Por Wagner Albuquerque

Risco fiscal é um tema constante no cenário econômico e político do Brasil. Governos, empresas e o mercado financeiro enfrentam desafios associados à dívida pública, o que gera preocupações sobre os gastos governamentais e a estabilidade econômica. Embora o fantasma da hiperinflação dos anos 1980 e 1990 pareça distante, a apreensão com o risco fiscal persiste.

Compreender o risco fiscal é essencial para decisões de investimento. Em termos simplificados, ele representa o desequilíbrio entre receitas e despesas do governo, levantando dúvidas sobre a capacidade de honrar suas obrigações financeiras. Esse conceito, embora superficial, é suficiente para compreender seu impacto potencial nas finanças pessoais e nos investimentos.

O risco fiscal afeta diretamente a economia e o mercado financeiro. A percepção de risco pelos investidores pode levar a uma fuga de capitais, afetando a taxa de câmbio e pressionando o Banco Central a ajustar a política monetária. Isso pode resultar em ciclos de inflação e altas taxas de juros, dificultando o controle econômico e impactando o crescimento.

Investimentos em renda fixa e variável são influenciados pelo risco fiscal. Em renda fixa, as taxas de juros mais altas refletem o aumento do risco, oferecendo maiores prêmios, mas também indicando desconfiança no crescimento econômico. Em renda variável, a incerteza sobre a gestão fiscal eleva os custos para as empresas, reduzindo suas margens de lucro e impactando negativamente o mercado de ações.

Para mitigar o risco, estratégias de investimento bem fundamentadas são essenciais. Diversificar portfólios, focar em ativos de qualidade e considerar investimentos em setores resilientes, como infraestrutura e saúde, são passos importantes. Além disso, o monitoramento contínuo das políticas fiscais e econômicas é crucial para adaptar-se rapidamente às mudanças no cenário econômico.